Gedurende twaalf jaar zat Grey aan het hoofd van filmstudio Paramount Pictures. Hij gaf groen licht voor winstgevende franchises zoals 'Transformers', 'Star Trek' en 'Mission: Impossible'. In februari nam de man ontslag nadat de studio bijna een half miljard dollar of zo'n 448 miljoen euro verlies leed.
Grey stierf in zijn huis in Los Angeles. Hij wordt omschreven als iemand zeer scrupuleus die oog had voor nieuwe succesverhalen en talent. In 1984 sloot hij zich aan bij Bernie Brillstein. Het bekende management-duo had klanten als Jennifer Aniston, Courtney Cox, Brad Pitt en Nicholas Cage.